Nasceu junto com a cidade do Salvador em 1549. Existe uma interessante descrição feita por Gabriel Soares de Souza na década de 80 do Século XVI que diz: “Está no meio da cidade, uma honesta praça em que se correm touros, quando convém, em qual estão, da banda sul umas nobres casas, em que agasalham os governadores, e, da banda norte tem as casas do negócio da Fazenda, alfândega e armazéns; e, da parte leste, tem a Casa da Câmara e Cadeia e as outras casas de moradores, com que fica esta praça em quadro e o pelourinho no meio, Dela, a qual, da banda do poente está desabafada, com grande vista sobre o mar; onde estão assentadas algumas peças de artilharia grossa, donde a terra vai muito a pique sobre o mar; ao longo do qual é tudo rochedo mui ásperos; e, desta mesma banda da praça, dos cantos dela, descem dois caminhos em voltas para a praia, um da banda do norte que é serventia da fonte que se diz do Pereira e do desembarcadouro da gente dos navios; o caminho que está da parte do sul é serventia para Nossa Senhora da Conceição, onde está o desembarcadouro geral das mercadorias, ao qual desembarcadouro vai ter outro caminho de carro por onde se estas mercadorias e outras coisas que aqui desembarcaram, levam um carro para a cidade.

Retornando à praça, correndo dela para o norte, vai uma formosa rua de mercadores, até a Sé, no cabo da qual, da banda do mar, está situada a casa da Misericórdia e Hospital, cuja igreja não é grande, mas mui bem acabada e ornamentada; e, se esta casa não tem grandes oficinas e enfermarias, é por ser muito pobre e não ter nenhuma renda de S. Majestade, nem de pessoas particulares e sustenta-se somente de esmolas que lhe fazem os moradores da terra, que são muitas, mas são as necessidades mais”.

O Palácio dos Governadores e a Câmara de Vereadores datam do primeiro tempo. O Elevador Lacerda, batizado inicialmente de Elevador da Conceição, surge no final do século XIX como uma solução de transporte público para ligar a parte alta da cidade com a parte baixa.